АКТУАЛЬНЫЕ УПРАВЛЕНЧЕСКИЕ РЕШЕНИЯ | Агентские издержки

Агентские издержки



Агентские издержки представляют собой те потери, которые несет компания вследствие конфликта интересов собственников и управленцев (корневая ситуация). Если обратиться к терминологии, то эти потери являются именно «издержками», а не «расходами» и «затратами».  Издержки — это совокупность различных видов затрат.

Впервые классификацию агентских издержек предложили М. Дженсен и У Меклинг. 
Они разделили агентские издержки на три составляющие. 

Первая составляющая – это издержки контроля со стороны принципала (monitoring costs): расходы на написание контрактов и контроль над их исполнением, усилия по надзору и оценке деятельности агента. 
Вторая составляющая – издержки самоограничения со стороны агента: расходы на гарантию того, что агент не предпримет определенных действий в ущерб принципалу, в противном случае — компенсирует нанесенные потери. 
Третья составляющая - издержки расхождения: сокращение благосостояния принципала в этом случае, которое представляет собой издержки упущенных возможностей, когда возникает определенное разногласие между решениями, принимаемыми агентами, и оптимальными решениями, которые максимизировали бы благосостояние принципала.

Агентские издержки можно разделить также на прямые и косвенные. 

Прямые агентские издержки включают издержки контроля и издержки самоограничения. Примером издержек контроля (над агентом со стороны принципала) являются расходы на проведение акционерного собрания и содержание Совета директоров. В качестве примера издержек самоограничения (издержек на демонстрацию агентом его добросовестности) выступают расходы на внутренний аудит компании, страхование рисков и т.д. 

Косвенные агентские издержки – это доходы, потерянные в результате несовершенства контроля над действиями агентов и неполноты контрактов. К косвенным издержкам относятся издержки расхождения (издержки упущенных возможностей), которые являются следствием оппортунистических устремлений агентов и конфликта интересов участников корпорации. 

Типология Агентских издержек







НОВОСТИ ПОРТАЛА «АКТУАЛЬНЫЕ УПРАВЛЕНЧЕСКИЕ ЗНАНИЯ»
«Повышение вашей управленческой компетенции. Потому что разбираться в предметах – это знать, как ими управлять и чего от них ждать.»